
Фондовый рынок — это место, где правит не только холодный математический расчёт, но и эмоции. Они имеют настолько большое значение, что их тоже решили измерить специальным показателем: индексом страха VIX (Cboe Volatility Index).
Какие же эмоции он измеряет?
Уверенность, жадность, азарт и стремление к риску преобладают на рынке в те моменты, когда он растёт, а инвесторы гребут прибыль лопатами. В тёмные времена падений настроения сменяются: кругом царит страх, недоверие, пессимизм и нежелание рисковать.
Оптимистичная или пессимистичная оценка будущего на фондовом рынке играет огромную роль.
Индекс страха показывает, как инвесторы оценивают перспективы S&P-500 на ближайший месяц.
Вычислить этот показатель позволяют опционы — производный инструмент на фондовом рынке. Он представляет собой контракт, по которому держатель может купить или продать актив по заданной цене в определённую дату.
Соответственно, чем более неопределёнными и опасными кажутся перспективы участникам рынка, тем такие контракты популярнее, потому что они защищают от внезапных скачков цен на активы.
Значения индекса
Индекс страха измеряется в величине от 0 до 100. Отметка в 40-45 единиц уже считается паническими настроениями на рынке.
Дважды в истории индекс достигал максимальных вершин: в 2008-м, во время мирового финансового кризиса, он был равен 80 пунктам, а во время пика коронакризиса 2020-го достиг отметки 82, что стало настоящим обвалом.
Показатель от 20 до 40 означает перспективы высокой волатильности по мнению большинства инвесторов, так что покупки на короткую перспективу могут быть весьма рискованными.
Когда VIX меньше 20 — всё спокойно, инвесторы ожидают роста рынков, и это хороший сигнал к покупкам на долгосрок.
Но если индекс слишком уж близок к локальным минимумам, а инвесторы спокойны, как коровы в Индии, то это может говорить о чрезмерном оптимизме и некоторой «слепоте».
Сейчас индекс находится примерно в районе 17 единиц. Как думаете, что следует делать инвесторам?