Инвестор-новичок составляет первый портфель из облигаций и акций. А ETF и БПИФы обходит стороной из-за того, что не понимает этот инструмент. Мы расскажем, о биржевых фондах, их преимуществах для российского инвестора.
Готовый портфель в одном фонде
Долгосрочные инвестиции предполагают диверсификацию. В состав бумаг включают акции компаний из разных секторов экономики и надежные облигации. Но что делать, если стартовый капитал ограничен, а бумаги дороги? Например, инвестор хочет в свой портфель Amazon, Apple, Boeing, Coca-Cola, Intel, но денег на все не хватает.
Биржевые инвестиционные фонды или ETF решают эту задачу. По сути, это готовые портфели из акций или облигаций. Эти инструменты ассоциируется с корзиной супермаркета, в которой лежат разные продукты. И каждый инвестор, независимо от его статуса, может купить долю (пай), небольшую часть этой корзины.
Идея принадлежит западным финансовым компаниям, в конце прошлого столетия они предложили продукт Exchange Traded Funds (ETF). В России ETF появились сравнительно недавно, около семи лет назад, когда Московская биржа открыла доступ к фондам компании FinEx.
Кроме ETF инвестора ждет знакомство с Биржевыми Паевыми Инвестиционными Фондами (БПИФ). Это российские версии зарубежных ETF. БПИФ собирается по такому же принципу, объединяя бумаги разных эмитентов. Купить и продать паи можно только на бирже, отсюда и название.
Основные отличия БПИФ от ETF
Первое различие БПИФ и ETF в статусе: БПИФ управляются российскими компаниями, а ETF – иностранными.
Второе различие касается администрирования хранения активов. Администратором БПИФ выступает юридическое лицо, зачастую связанное с управляющей компанией. В качестве примера приведем БПИФ «ВТБ – Индекс МосБиржи», который управляется АО ВТБ Капитал Управление активами.
У ETF администратором (или кастодианом) выступает независимая компания. Например, у FinEx за сохранность активов отвечает Citi Depositary Services (Ireland). Для российских инвесторов номинальным держателем бумаг FinEx является Национальный расчетный депозитарий (НРД), входящий в группу Московской биржи.
Стоит отметить и отличие в спредах: рыночный спред российских фондов относительно высок, от 1%. Западные ETF привлекают инвесторов спредами от 0,15%.
Налоговая льгота для владельцев фондов
Получить налоговый вычет могут владельцы как БПИФ, так и иностранных ETF. Но в последнем случае необходимым условием является покупка бумаг через российского брокера, на Московской бирже.
Комиссии
Приобретая биржевые фонды, инвестор будет платить комиссию за управление. Размер комиссии устанавливается каждым фондом самостоятельно, тарифы от 0,2% в год. Например, БПИФ Сбербанк –Индекс МосБиржи (SBGB), объединяющий облигации ОФЗ, взимает комиссию 0,8% в год. У фонда ВТБ – Ликвидность (VTBM) комиссия составит 0,5%.
Кроме платы за управление, инвестор несет расходы на комиссию брокера и услуги депозитария. Размер этих платежей зависит от тарифного плана брокера.
Состав фондов
В каждом ETF собраны ценные бумаги корпораций разных стран: Америки, Германии, Японии, Китая и др. Есть фонды, где собраны не корпоративные акции, а государственные облигации.
Инвесторы, выбирающие защитные активы, могут купить золото, выбрав соответствующий ETF. Например, в 2021 году на Московской бирже можно приобрести «золотые» FXGD от ФинЭКС , VTBG от ВТБ и TGLD от Тинькофф.
Часть ETF объединяют бумаги ведущих компаний России. Например, FXRL от FinEx. В его составе исключительно российские акции из индекса РТС (Газпром, Сбербанк, Лукойл, Сургутнефтегаз, Магнит, Роснефть и НОВАТЭК).
Провайдеры зачастую представляют фонды, следующие за индексами. Простыми словами, биржевой индекс – это индикатор стоимости какого-то сектора экономики или фондов. Примером может служить S&P500, американский фондовый индекс. Он показывает, как меняется стоимость 500 компаний США. Еще один индекс, FXIT, включает акции компаний IT сектора (Apple, Google и пр.). Индикатором российской экономики выступает индекс Московской биржи, IMOEX.
Состав фонда копирует пропорции биржевого индекса. Инвесторы должны получать доходность, которую демонстрирует индекс. То есть, такой фонд максимально должен повторять движение индекса (всех его составляющих), а отставание в идеале должно составлять комиссию за управление.
Преимущества биржевых фондов
Абсолютная прозрачность – преимущество биржевых фондов. Инвестор может в любой момент увидеть, какие ценные бумаги входят в состав. Это выгодно отличает биржевые фонды от открытых паевых (ОПИФ), раскрывающих состав в определенные сроки.
Отметим и высокую ликвидность ETF и БПИФ: их можно купить и продать как обычные акции, через брокера, во время биржевой сессии.
Одним из преимуществ фондов являются относительно низкие риски. Так как стоимость паев биржевых фондов копирует индекс, то риск ошибки управляющей компании минимален. Но, есть и обратная сторона медали: отсутствие «ручного управления» не дает шансов получить высокую доходность.
И, как уже говорили в начале обзора, это возможность собрать качественный портфель по доступной цене. Имея небольшой стартовый капитал, можно приобретать зарубежные активы: акции развитых стран, казначейские облигации, бумаги сырьевого сектора и рынка IT. Выбор направления определяет сам инвестор.
К минусам этого инструмента отнесем отсутствие гарантий доходности. Если стоимость сырьевого индекса упадет, то в этой же пропорции снизится цена паев индексного ETF или БПИФ. Такую же тенденцию покажут фонды акций. Кроме этого, итоговая доходность паев фондов, торгующихся за валюту, зависит от колебаний курса.
Как купить биржевые фонды
Российский инвестор может купить и продать паи через брокера или управляющую компанию. Этот способ имеет свои плюсы: брокер или УК выступают налоговыми агентами, и автоматически рассчитают налог с дохода. А если инвестор является плательщиком НДФЛ, то с суммы пополнения ИИС он получит вычет.
Биржевые фонды – хороший способ для инвестирования на долгосрочную перспективу. Начинающему инвестору стоит рассмотреть этот инструмент в числе прочих.
Наш обзор не является инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер.
